Santé numérique, la fin de l’âge d’or du financement ?

Rock Health a publié le 9 janvier son analyse du financement de la santé numérique aux États-Unis en 2022. Selon les analystes de Rock Health, l’année 2022 marque la fin d’un macrocycle de financement centré sur le boom des investissements de l’ère Covid. En 2022, le financement total des start-up américaines du secteur de la santé numérique s’est élevé à 15,3 milliards de dollars, soit un montant inférieur à celui de 2021 (29 Mds $) et de peu supérieur à celui de 2020 (14,7 Mds $). L’année a également été caractérisée par des  transactions moins nombreuses (572 en 2022 contre 738  en 2021 ) et un montant moyen moins élevé : 26,7 M$ en 2022 alors qu’il atteignait 39,7 M$ en 2021. Les défis de la chaîne d’approvisionnement, l’inflation et la hausse de taux d’intérêt notamment ont pesé sur la dynamique d’investissement.

Avec la menace de la récession, la moyenne des fonds investis au S2 2022 (2,4 Mds $) pourrait être un indicateur pour les prochains trimestres. Si tel est le cas, 2023 marquerait la première année où le financement par capital-risque en santé numérique atteindrait un montant de 10 milliards de dollars ou moins. 

Les séries A attisent  les convoitises 

Les licornes ne font plus recette. En 2022, les investisseurs ont été réticents à investir massivement dans des transactions à un stade avancé. En 2022, 35 start-up en santé numérique ont levé des sommes supérieures ou égales à 100 millions de dollars, bien loin des chiffres de 2021 (88) ou même de 2020 (43). Les réserves de liquidités limitées pourraient pousser les start-up en croissance qui n’ont pas levé en 2022 à privilégier la piste de la fusion-acquisition. Si les investisseurs délaissent les licornes, leur intérêt se porte désormais sur les start-up en phase de démarrage. Le montant moyen des transactions en série A a atteint un niveau record de 15 millions de dollars en 2022, alors qu’il a diminué à tous les stades ultérieurs. 

Les Gafam revoient leur stratégie 

Le contexte a également amené les Gafam à se recentrer sur des domaines opérationnels qu’ils maîtrisent. Amazon a lancé Amazon Clinic, une plateforme qui met en relation des patients et des cliniques virtuelles, Google a fait évoluer son moteur de recherche pour aider les cliniciens et les patients. Apple s’est concentré sur la surveillance de certaines pathologies via son Apple Watch.