Les start-up en santé numérique américaines ont levé 3,4 Mds $ au T1 2023

Le financement de la santé numérique reprend des couleurs aux États-Unis selon le rapport publié le 3 avril par les analystes de Rock Health. Les start-up de la santé numérique ont levé des fonds à hauteur de 3,4 Mds $ sur 132 transactions au premier trimestre 2023.

S’il a a dépassé le montant de financement de 2,7 Mds $ du quatrième trimestre 2022 et de 2,2 Mds $ du troisième trimestre 2022,  ce trimestre n’atteint pas un niveau suffisant pour signaler, une nouvelle course haussière, estiment les analystes. En effet, si le financement des prochains trimestres correspond au financement moyen des trois trimestres précédents, 2023 atteindra le niveau de financement annuel le plus bas depuis 2019. 

Le choc de la Silicon Valley Bank 

D’autant qu’en mars la faillite de la Silicon Valley Bank (SVB)  a marqué un coup d’arrêt à cette reprise haussière. La banque jouait un rôle majeur dans le financement des start-up en santé. D’autres facteurs pèsent également comme la dégradation de la note des banques par Moody’s ou la nouvelle hausse des taux de la Fed. Les analystes de Rock Health considèrent que l’effondrement de la SVB contribuera à ce que le financement des start-up (dette et fonds propres) évolue “de manière plus conservatrice au cours des prochains trimestres.” Les fusions et acquisitions pourraient se multiplier, les start-up dont la situation commerciale n’est pas stable se faisant absorber par de plus grands acteurs.  Poussés par l’inflation, certains dirigeants pourraient au contraire avancer leurs levées de fonds. 

L’heure des méga transactions 

Le premier trimestre 2023 a été rythmé par six méga transactions : Monogram Health, spécialisée dans les soins à domicile pour les patients atteints de maladies polychroniques (375 M$) ; la plateforme de recrutement ShiftKey (300 M$) ; la plateforme d’essais cliniques Paradigm (203 M$) ; l’application mobile de recrutement de personnel médical ShiftMed (200 M$) ; Gravie, spécialisée dans l’assurance santé pour les entreprises (179 M$), et la plateforme de soins basés sur la valeur Vytalize Health (100 M$).

 Ces 6 opérations représentent 40 % du financement total de la santé numérique du trimestre. Paradigm a signé la plus grande levée de série A réalisée dans le domaine de la santé numérique. Cela ne témoigne pas d’un rebond du secteur pour Rock Health mais plutôt d’une volonté des investisseurs de miser sur des projets déjà connus. 

Du côté des introductions en bourse, après une année 2022 morose, le premier trimestre 2023 n’a enregistré aucune introduction en bourse dans le domaine de la santé numérique. 

Des défis réglementaires 

Les start-up de la santé numérique vont être confrontées à plusieurs changements en matière de réglementation en 2023. Tout d’abord, la fin de l’urgence de santé publique mis en place pour répondre au Covid-19 qui expirera le 11 mai 2023. Avec elle, la télémédecine perdra son statut de prestations dérogatoires. Si de nombreuses extensions de remboursement de la télésanté sont devenues permanentes ou prolongées jusqu’en 2024, certaines sont obligées de revoir leur mode opératoire. C’est le cas, notamment, des cliniques virtuelles prescrivant de la kétamine qui doivent composer avec de nouvelles mesures proposées par la Drug Enforcement Agency (DEA).

La fin de l’urgence de santé publique coïncide également avec le rétablissement de certaines sanctions fédérales pour non-conformité à l’HIPAA des plateformes de télésanté. Les entreprises de santé digitale sont dans le viseur des régulateurs pour leur utilisation des données de santé. Trois sénateurs ont ainsi introduit au Congrès une proposition de loi : l’Upholding Protections for Health and Online Location Data (UPHOLD) Privacy Act qui interdirait l’utilisation des données de santé à des fins publicitaires et marketing.  De son côté, la  Federal Trade Commission (FTC) a réglé les enquêtes sur BetterHelp et GoodRx avec de lourdes amendes.