Déjà 9,4 milliards de dollars investis dans les healthtech américaines cette année

À trois mois de la fin de l’année 2020, celle-ci bat déjà des records d’investissements dans la santé numérique aux États-Unis, constate le fonds d’investissement américain Rock Health dans une étude publiée le 5 octobre. Au seul troisième trimestre, les investisseurs ont injecté 4 milliards de dollars dans les start-up américaines sur ce marché, soit un total de 9,4 Mds $ en 311 deals depuis le début de l’année. En 2018, ces investissements avaient atteint 8,2 Mds $, jusqu’alors l’année la plus faste (2019 n’avait totalisé “que” 7,4 Mds $). Au moins 2,4 Mds $ ont été investis à chaque trimestre cette année, soit au-dessus de la moyenne trimestrielle constatée en 2018 et 2019 (2,1 Mds $).

Rock Health constate également que ce sont désormais les “méga deals” qui tirent les investissements : jusqu’ici, 24 sociétés spécialisées en e-santé ont levé plus de 100 millions de dollars en 2020. Toutes tailles de deals confondues, l’opération s’affiche en moyenne à 30,2 M$, donc une fois et demi de plus que la moyenne de 2019 (19,7 M$). Ainsi, Rock Health assure que “2020 sera l’année la plus importante en matière d’investissements dans la santé numérique”. La crise de COVID-19 aura accéléré l’adoption des nouvelles technologies, attirant utilisateurs, industriels et donc investisseurs. La société de capital risque américaine Andreessen Horowitz (insitro, Q bio…), citée par Rock Health, indique un volume de transactions au 3e trimestre augmenté de près de 22 % comparativement à l’an dernier. 

La télémédecine a raflé plus de deux fois plus d’investissements qu’en 2019

L’analyse de Rock Health dégage trois tendances à observer. La première est cette montée en charge des “méga deals”, “en particulier dans la R&D, les soins virtuels et le bien-être”, qui ont déjà doublé comparativement à 2018 (12 “méga deals”). Ce type de transaction à plus de 100 M$ compte pour 41 % des investissements totaux en e-santé et reflèterait une “concentration des capitaux”. Citons ainsi Ro avec 200 M$ et Amwell et son IPO à 922 M$. Les soins virtuels ou “à la demande”, à savoir la télémédecine, les soins à domicile urgents ou la livraison de médicaments à domicile, ont à eux seuls totalisé 2 Mds $ d’investissements au troisième trimestre, à raison de 48 deals. Les opérations se chiffrent en moyenne à 42,1 M$, soit 40 % de plus que la moyenne des deals en santé numérique. 56 % de ces opérations concernent des séries B ou au-delà. La télémédecine a bien sûr vu ses investissements s’accroître entre le premier et le troisième trimestre à 1,6 Md$ contre 662 M$ sur la même période en 2019. 

Les sociétés soutenant la recherche de médicaments ou la gestion des essais cliniques est la seconde proposition de plus valeur désormais la mieux côtée, avec 1,32 Mds $ investis à travers 25 deals (52,7 M$ en moyenne par deal). À l’inverse des services à la demande qui constituent à la fois les investissements les plus lourds et le nombre de deals le plus élevé, la R&D arrive 7e en nombre de deals. Rock Health note sur ce segment des sociétés plus matures, les deals concernant à 86 % des séries B ou au-delà, et cite XtalPi avec 319 M$, insitro avec 143 M$ et Atomwise et ses 123 M$. 

Seconde tendance pour Rock Health, la percée des corporate ventures sur le marché : ils ont réalisé 149 investissements ces trois derniers trimestres, soit déjà plus que les 145 investissements records effectués en 2017. Ils ne totalisent toutefois que 15 % des opérations totales, contre 62 % pour les fonds institutionnels. Rock Health note également que 64 % des investisseurs en 2020 avaient déjà misé sur la santé numérique. Troisième et dernière tendance : la capitalisation des start-up sur les assouplissements réglementaires et la reprise de la Bourse. Plusieurs d’entre elles ont ainsi réalisé une IPO cet été ou annoncé qu’elles prévoyaient de le faire, comme Accolade, GoHealth, Amwell, Hims, GoodRx ou MDLive.