Le marché des prêts syndiqués explore le potentiel de la technologie blockchain

Le marché des prêts syndiqués, estimé à plus de 4 000 milliards de dollars par an, fait intervenir un pool de capitaux provenant de multiples prêteurs au bénéfice d’un seul emprunteur. Ce schéma particulier implique des circuits d’échange et de transaction complexes et coûteux. Un terrain fertile pour expérimenter une technologie de registre distribué.

BNP Paribas, BNY Mellon, HSBC, ING, State Street figurent parmi les sept établissements bancaires à collaborer en vue de créer une plateforme pour les prêts syndiqués utilisant la technologie de registre distribué (DLT). Le consortium R3, qui développe Corda, et Finastra (issu de la fusion de Misys et DH Corp), assurent le volet technologique du projet.

Cette initiative vise à bâtir une place de marché en ligne baptisée Fusion LenderComm qui doit donner aux prêteurs une vision individualisée des positions entre les différents agents bancaires, avec à la clé une diminution des risques opérationnels liés à la gestion d’intérêts multiples.

“Ce niveau de transparence et de simplicité signifie moins d’emails et d’appels téléphoniques et offre une enregistrement immuable des transactions tout au long du cycle de vies des opérations” , défendent les promoteurs du projet. Si le projet est encore en phase pilote, il sera en mesure de traiter environ 10% des transactions du marché mondial des prêts syndicaux dès son lancement.

Mise en production prévue pour 2018

Une autre initiative implique des acteurs bancaires. Synaps Loans (coentreprise entre Symbiont et Ipreo) et dix-neuf banques sous l’étendard de R3 travaillent aussi à l’application de la technologie de registre distribué au servicing des des prêts syndiqués. Ces acteurs ont fait part en mars 2017 de progrès importants dans l’enregistrement certifié de données pour les prêts syndiqués.

Selon Synaps Loans, cette initiative donne aux investisseurs un accès direct à un système d’enregistrement certifié de données pour les prêts syndiqués. Cela permet de limiter les traitements manuels, les saisies multiples et les phases de réconciliation. L’objectif à terme est de traiter les données uniquement sur le registre distribué.

Synaps Loans intègre la dernière plateforme de règlement de prêt d’Ipreo et les smart contracts de Symbiont. Pour son CEO, Joe Salerno, cette nouvelle activité “aidera non seulement le sell-side à économiser des dizaines de millions de dollars en coûts de capital, mais les gérants de portefeuilles de prêts n’auront plus à subir la pression sur les rendements provoquée par d’importantes poches de cash et des lignes de crédit coûteuses”.

La plateforme de smart contracts développée par Synaps Loans et les acteurs bancaires touche au but. Une mise en production commerciale est prévue pour 2018.