Credit.fr et Lendopolis cèdent aux sirènes des acteurs établis

Lendix avait ouvert le feu en avril 2016 avec le rachat opportuniste de Finsquare. Plus d’un an après,le marché français du crowdlending connaît une poussée de consolidation. Deux opérations viennent d’être annoncées coup sur coup. Le 28 juin, la Banque Postale a annoncé le rachat, pour un montant non dévoilé, de la totalité du capital de KissKissBankBank & Co, éditeur des plateformes KissKissBankBank (don contre don), hellomerci (prêt solidaire) et Lendopolis (crowdlending). Le lendemain, le groupe de gestion d’actifs et d’investissement Tikehau Capital a fait part du rachat pour 12 millions d’euros de Credit.fr, numéro trois français du crowdlending en termes de volumes de financement mais numéro un en termes de nombre de projets financés (selon Crowdlending.fr).

Quasi-concomitantes, ces deux acquisitions laissent toutefois apparaître des dynamiques différentes. Dans un communiqué, Vincent Ricordeau, co-fondateur  et PDG de KissKissBankBank & Co évoque un marché du crowdfunding “devenu très concurrentiel” et la nécessité de poursuivre “un développement en France et à l’international avec une nouvelle énergie”. Sur le segment du crowdlending, Lendopolis est en voie de décélération. Depuis le début de l’année, la plateforme a permis de financer 27 projet pour un montant cumulé de 2,15 millions d’euros, soit un recul de 17% comparé à la période similaire de 2016.

Répondre aux nouveaux usages bancaires

En tenant compte des projets financés depuis novembre 2014, Lendopolis fait apparaître un taux d’incident (défaut ou retard de plus de 60 jours) anormalement élevé de 9,15%, ce qui a conduit son responsable à reconnaître des carences dans la politique de risque. Autre signal de fébrilité, ce rachat intervient seize mois seulement après un tour de Série A de 5,3 millions d’euros effectué auprès d’Orange Digital Ventures, XAnge PE et de business angels. L’ancienne société de capital-investissement de la Banque Postale avait déjà participé en tant que chef de file à deux levées en 2009 et 2011, pour un total de 2 millions d’euros. Le groupe bancaire a de fait bénéficié d’une vision longue sur le dossier, couplée à un partenariat opérationnel avec KissKissBankBank et hellomerci, et entend profiter de cet ensemble de plateformes pour “élargir son offre de produits et services” et répondre “aux nouveaux usages bancaires”. Il complète également son arsenal dans le crowdlending déjà composé d’un partenariat et d’une participation de 10% dans WeShareBonds.

En ce qui concerne Credit.fr, la dynamique est toute autre. La plateforme incubée par Truffle Capital (qui réalise un multiple de 3 à la sortie) affiche un taux de croissance spectaculaire. Selon les données de Crowdlending.fr, elle a permis de financer 80 projets depuis le début de l’année (contre 64 pour Lendix) pour un total de 5,87 millions d’euros (+ 149% par rapport à la période comparable de 2016). Son atout maître : un taux de défaut nul et 2 prêts en retard sur un total de 202 (soit 0,99%). La prise de contrôle par Tikehau Capital doit permettre à Credit.fr d’accéder à une nouvelle classe d’investisseur : les institutionnels. Sa base de prêteurs est constituée à ce jour à 75% de particuliers (plus de 13 000 depuis l’origine) et à 25% d’entreprises. Credit.fr a le projet de monter un fonds dédié (vraisemblablement de type ELTIF) pour cette catégorie d’investisseurs, a confié à mind Fintech Thomas de Bourayne, CEO de Credit.fr.