Les bons résultats 2021 de Revolut contrariés par les doutes de son auditeur

Les résultats 2021 de Revolut, qui auraient dû être dévoilés en septembre 2022, mais dont la publication a été repoussée à plusieurs reprises en raison de réticences de son auditeur BDO, ont finalement été mis en ligne le 1er mars 2023. Ils confirment ce que le CEO Nik Storonsky avait régulièrement affirmé : le challenger britannique est bel et bien rentable. La société a enregistré un résultat net de 26,3 millions de livres et un Ebitda ajusté de 100,3 millions de livres. La marge brute s’est améliorée, passant de 33 % en 2020 à 70 % en 2021. Le chiffre d’affaires s’élève à 636 millions de livres. Les dépôts des clients totalisent 7,4 milliards de livres fin 2021, contre 4,6 milliards un an plus tôt, en hausse de 58 %.

Mais le rapport annuel révèle aussi que si sa diffusion a été retardée si longtemps, c’est parce que BDO n’a pas pu vérifier indépendamment les trois quarts des revenus déclarés par Revolut. Le cabinet, qui a fini par signer les comptes après des mois de revue interne, indique en effet ne pas avoir pu contrôler 477 millions de livres de revenus, parmi lesquels ceux liés aux département de change et de gestion de patrimoine, ce qui inclut l’activité crypto (selon Revolut, la crypto représente un tiers de son chiffre d’affaires 2021). En conséquence, BDO se refuse à attester de leur existence. “Les systèmes IT n’ont pas été construits de manière à ce que des contrôles IT ou des process business puissent être testés avec efficacité toute l’année, commente le cabinet. Nous avons conclu que les informations concernant les revenus pourraient être erronées”. 

Un porte-parole de Revolut, interrogé par Reuters, assure que le montant du chiffre d’affaires n’est “pas remis en question” et que les inquiétudes de BDO ont été “réglées en 2021”. Mikko Salovaara, CFO de Revolut, a quant à lui déclaré au Financial Times que les systèmes IT de la société n’étaient pas suffisamment dimensionnés pour la croissance de la société, mais que des améliorations ont été réalisées en 2021. “Pour 2022, nous nous attendons à un cycle d’audit bien plus normal, même si [les difficultés] risquent de pousser un peu sur le premier semestre.” Puisque BDO n’a pas pu se reposer sur les systèmes IT de Revolut, le cabinet a dû utiliser d’autres méthodes de vérification, moins précises et irréfutables, comme les soldes des comptes clients.

Revenus en hausse de 30 % en 2022

Revolut dévoile aussi quelques éléments sur ses résultats 2022 : un chiffre d’affaires de 850 millions de livres, en hausse de 30 %, et 9 millions de nouveaux clients, en croissance de 54 %.  En 2022, le chiffre d’affaires lié aux crypto a constitué moins de 10 % des revenus, selon le CFO, dans un contexte de marché morose pour ce segment. 

Revolut ne dévoile cependant pas encore son résultat net 2022 et ne précise pas si la société a été bénéficiaire. Le challenger compte aujourd’hui plus de 27 millions de clients particuliers, plus du double affiché il y a deux ans.

En juillet 2021, Revolut s’était valorisé à 33 milliards de dollars au cours d’une levée de fonds en Série E de 800 millions de dollars. La société tente depuis début 2021 de décrocher une licence bancaire outre-Manche. Elle espère l’obtenir prochainement, et ainsi s’appuyer sur la hausse des taux pour rémunérer les dépôts de ses clients..