Épargne : comment la crise sanitaire a accéléré l’adoption du conseil digitalisé

Bâtis sur les ruines de la crise financière de 2007, les premiers robo-advisors – les étatsuniens Betterment et Wealthfront en tête – ont su profiter des progrès en intelligence artificielle et d’un “sentiment grandissant de défiance des consommateurs à l’égard des banques” pour disrupter le marché du conseil financier, décrit Philipp Maume, professeur de droit à l’Université technique de Munich dans son article “Regulating Robo-advisory” paru en 2019. Suivant la tendance américaine, de nouveaux acteurs européens et notamment français se sont lancés sur le même segment de marché du conseil digitalisé et automatisé.

Les primo-arrivants (lire notre premier dossier les concernant paru en 2016) Active Asset Allocation (AAA), Advize, FundShop, WeSave et Yomoni sont toujours présents. Même Marie Quantier, qui a connu quelques déboires ces dernières années, n’a pas dit son dernier mot et fait son grand retour en 2022 (voir encadré). D’autres les ont même rejoints tels que Fundvisory, Nalo, Birdee et, plus récemment Artur et Zalpha (ex-Marie Quantier), ce qui prouve une certaine attractivité du marché côté offre.

Pourtant, la France n’a pas connu l’engouement des pays nord-américains ou britanniques. “On arrive à un stade de maturité sur les marchés occidentaux hors européens. Les robo-advisors détiennent plus de mille milliards de dollars d’actifs sous gestion au niveau mondial, dont 9 % en Europe”, souligne Gaël Minon, responsable des solutions digitales de Gambit et directeur de Birdee, le robo-advisor de Gambit. Selon Statista, les actifs gérés par les robo-advisors en France sont quant à eux inférieurs à 17 milliards d’euros, plaçant l’Hexagone derrière le Royaume-Uni (22,3 milliards d’euros) et l’Italie (19,4 milliards) mais devant l’Allemagne (15,3 milliards).

Avec un taux de croissance supérieur à 50 % en 2021, la progression des actifs gérés par les robo-advisors en France est amenée à ralentir dans les années à venir

Les épargnants français ne se sont effectivement pas jetés sur les nouvelles offres de conseil digitalisé, qui demeurent une niche. Sébastien d’Ornano, président de Yomoni, le robo-advisor qui revendique les encours les plus élevés en BtoC (650 millions d’euros en décembre 2021), indique que ses clients particuliers proviennent essentiellement de “quatre industries : la banque, le consulting, la tech et la santé”. L’acquisition client s’avère en effet complexe. D’ailleurs, cette considération avait été le point de départ de plusieurs repositionnements commerciaux des robo-advisors il y a quelques années. Advize, Birdee, FundShop ou encore WeSave, qui avaient démarré en BtoC, se sont progressivement tournés, au moins partiellement, vers le BtoB(toC).

Un retour sur investissement de 7 euros pour 1000 euros déposés à la souscription

Au-delà d’une faible demande pour les services de conseil financier automatisé, le retour sur investissement est également en cause dans les changements stratégiques des robo-advisors. Sébastien d’Ornano, qui souhaite rester sur le segment BtoC (à l’exception de l’offre Yomoni Society, un compte-titres accessible aux personnes morales afin d’optimiser la gestion de trésorerie), confie que “lorsque 1 000 euros sont investis via la plateforme [seuil minimal d’investissement, ndlr], nous gagnons 7 euros”. Dans le cas précis des robo-advisors en BtoC, en plus de conseiller une allocation d’actifs automatiquement (et/ou avec peu d’intervention humaine), la proposition de valeur se fait sur une réduction des frais de gestion par rapport à leurs concurrents traditionnels en dirigeant l’épargne des utilisateurs vers des fonds indiciels peu coûteux.