Better connaît des débuts en Bourse désastreux

Sans surprise, l’introduction en Bourse le 24 août de la plateforme américaine de (re)financement immobilier Better, menée sous la forme d’une fusion avec la SPAC Aurora, est un cuisant échec. L’action se négocie sur le Nasdaq autour de 1,15 dollar, alors que le titre de la SPAC s’échangeait encore à 17 dollars avant l’IPO. Cela valorise la fintech à environ 946 millions de dollars, contre un montant de 7,7 milliards de dollars annoncé lors de la présentation de l’opération en 2021. Il faut dire que le contexte macroéconomique a évolué : les taux des crédits immobiliers ont fortement progressé (le taux fixe moyen à 20 ans culmine à 7,53 %) et le marché immobilier montre des signes de fébrilité. Par ailleurs, Better a licencié une grande partie ses effectifs, son CEO Vishal Garg s’attirant de nombreuses critiques pour l’avoir fait via Zoom.

À noter : Better subit des pertes depuis plusieurs trimestres consécutifs. La finalisation de l’opération lui apporte 565 millions de dollars de capitaux frais, notamment sous la forme d’une obligation convertible souscrite par SoftBank. Le CEO s’est lui-même engagé à couvrir les pertes éventuelles du conglomérat nippon.