Réussir sa due diligence

Une définition

La due diligence (ou “évaluation des tiers” en français) désigne l’ensemble des procédures de vérification qui sont menées sur une personne ou une entreprise avant de signer avec elle un contrat ou un accord financier. Cet audit peut être global – comptable, éthique, juridique, stratégique, financier, légal, commercial – mais peut ne porter que sur certaines de ses dimensions, selon le niveau de risque et la nature de l’accord. En effet, en matière de due diligence, il n’existe pas de processus prédéfini ou d’obligation (à une exception près, cf. encadré). Cette procédure est cependant quasi systématique dans le cadre d’une levée de fonds ou d’une fusion/acquisition.

Les critères d’examen des VCs et des business angels

La situation économique en France continue à être marquée par de faibles investissements, en témoigne le dernier baromètre trimestriel de mind Health qui révèle que sur le troisième trimestre 2023, seulement neuf start-up françaises en santé numérique ont levé des fonds (pour un montant total de 55 M€). Cette contraction des financements témoigne d’un retour à la raison des sociétés de gestion qui vont chercher à dérisquer au maximum leurs investissements. Jacky Abitbol, Managing Parner chez Cathay Innovation, gère un fonds de capital-risque d’un milliard d’euros, l’un des plus gros européens, ayant récemment investi dans Nabla et Bioptimus. Selon lui, “la qualité de l’équipe reste le critère le plus important, parce que même dans des marchés complexes et des périodes plus compliquées en termes de financement ou de croissance, ce sont les start-up dont les fondateurs sont les meilleurs qui arrivent à s’en sortir.”