- [Baromètre luxe] Top 5 mondial 2024 : un équilibre sous tension

Les points à retenir :

-Marché des biens de consommation de luxe : – 1 % en 2024 après des années de croissance à deux chiffres, avec des prévisions négatives (entre -2 % et -5 %) pour 2025. (Bain & Co.)

-CA en recul pour LVMH (-2 %), Chanel (-4,3 %) et Kering (-12 %), tandis qu’Hermès tire son épingle (+15 %) et Richemont (+4 %) dans une moindre mesure. Les entreprises ayant le plus augmenté leurs prix ces dernières années affichent des résultats décevants.

-Pression généralisée sur les marges opérationnelles. Seul Richemont améliore son ratio de marge nette. Le top 5 affiche une marge moyenne de 17 %, Hermès domine à 30,3 %.

-Fortes fluctuations de capitalisation boursière : en 2024, chute de 19 % pour LVMH et 40 % pour Kering, contrastant avec +19 % pour Hermès et +17 % pour Richemont.

Alors que le marché mondial des produits de luxe était en croissance continue depuis 2020, – il a crû de 14 % à taux constants en 2021, de 10 % en 2022, et de 8 % en 2023 – il a baissé de 1 % l’an dernier, pour un CA global de € 394 milliards. Un repli qui a été, finalement, moins important que prévu, Bain ayant prédit en novembre 2024 une prévision à -2 % à taux courants. Les derniers reculs enregistrés remontaient à la crise financière de 2009 et au Covid en 2020.

LVMH (CA 2024 : € 84,68 milliards) reste, de loin, le numéro 1 mondial du luxe. Ses ventes sont quatre fois supérieures à celles de son plus proche concurrent, Richemont. Après trois ans de croissance insolente (+44 % en 2021, +23 % en 2022, +9 % en 2023), le groupe dirigé par Bernard Arnault a vu son CA reculer de 2 % à taux constants en 2024.…

Sophie Baqué, Morgane Monteiro, Sara Chaouki