Les levées de fonds des start-up et scale-up françaises de la finance et de l’assurance sont reparties légèrement à la hausse en 2024

Après un pic à 12,2 milliards d’euros en 2022, les sociétés technologiques françaises, tous secteurs confondus, n’étaient parvenues à réunir que 6,2 milliards d’euros en 2023, selon les données d’eCAP PARTNER, un cabinet de conseil spécialisé en fusions-acquisitions et levées de fonds pour les acteurs du numérique. La baisse s’est poursuivie en 2024, mais à un rythme bien plus modéré, puisque ces entreprises ont récolté 5,5 milliards d’euros (-10 %) lors de 535 opérations (-18 %). 

Pour Alban Dohin, vice-président M&A d’eCAP PARTNER, “2024 est globalement une année décevante en raison d’un contexte économique et géopolitique difficile. Le recul s’observe surtout du côté des levées de fonds dépassant les 10 millions d’euros.”

À rebours de cette tendance, les start-up et scale-up de la finance et de l’assurance sont parvenues à renouer avec la croissance. 62 d’entre elles, soit 21 de moins qu’en 2023, ont levé un montant total de 827,5 millions d’euros, contre 753 millions en 2023 (+10 %).

Cela place les fintech au deuxième rang des sous-segments de la tech, derrière les applications et technologies d’entreprise, qui ont bénéficié de l’engouement pour l’IA générative. En effet, Mistral AI a levé 468 millions d’euros en equity en juin, tandis que Poolside, une solution d’IA générative pour le développement de logiciels, en a réuni 453 millions en octobre.

Le vice-président M&A d’eCAP PARTNER observe que “de nombreux investissements ont été réalisés dans des start-up développant des outils d’IA”. Cette tendance a également été mise en évidence par l’édition annuelle de l’étude Tech Insights de KPMG, qui dresse un panorama des performances des levées de fonds de la French Tech en 2024. Selon ce baromètre, tous secteurs confondus, les levées de fonds dans l’IA ont atteint 2,5 milliards d’euros l’année dernière, avec un ticket moyen de 250 millions d’euros.

Malgré la hausse du montant total levé, le ticket médian est resté stable d’une année sur l’autre. Comme en 2023, les acteurs ayant levé moins de 3 millions d’euros sont aussi nombreux que ceux ayant levé un montant supérieur.

Avec 173 millions d’euros levés en septembre, Alan représente 21 % du total des fonds levés par les start-up françaises de ces secteurs en 2024. L’assureur santé en ligne, qui se présente comme un partenaire santé, avait déjà levé 183 millions d’euros deux ans plus tôt. Pigment, une plateforme de planification financière, et Akur8, une plateforme de tarification et de provisionnement, complètent le podium avec, respectivement, 135 et 108 millions d’euros levés. À eux trois, ils totalisent 50 % des sommes levées. La présence de deux insurtech dans ce trio illustre la vitalité de ce segment, portée notamment par les besoins de transformation et de modernisation des acteurs historiques.

Hors business angels, 59 investisseurs distincts ont participé au tour de table d’une start-up de la finance et de l’assurance en 2024. 26 d’entre eux ont pris part à plus d’une opération, parmi lesquels Bpifrance, Kima Ventures et IOSG Ventures, un fonds hongkongais spécialisé dans le financement du Web3.

Comme en 2023, la banque publique d’investissement Bpifrance s’est montrée particulièrement active, en participant à sept opérations, dont celles de la société de trading d’actifs numériques (market making et OTC) Flowdesk en janvier (46 millions d’euros) et de l’insurtech Fasst, spécialisée dans la distribution en ligne de produits d’assurance, en novembre (27 millions d’euros).

Outre les levées de fonds, eCAP PARTNER suit également les opérations de fusions et acquisitions (M&A) dans le secteur de la tech. En 2024, 56 entreprises de la finance et de l’assurance ont été rachetées. Ainsi, Digipharmacie, spécialisée dans les services de dématérialisation des documents comptables aux professionnels de la santé, a été acquise par Equasens ; Chaintrust, experte en saisie comptable automatisée, par Visma ; et White’In, un cabinet de conseil spécialisé dans la monétique et les moyens de paiement, par Mipise.