Les banquiers d’affaires prévoient une reprise du M&A au second semestre

En accompagnant les levées de fonds des fintech et des insurtech, ou en aidant à structurer les opérations de M&A, les banques d’affaires sont aux premières loges pour assister aux retournements et bouleversements de marché. Parmi elles : Clipperton, Avolta Partners, GP Bullhound, Cambon Partners, Bryan, Garnier & Co, Arma Partners, Gimar & Co, la Banque Hottinguer mais aussi Lazard et Rothschild.

Tous s’accordent sur un ralentissement et un attentisme du marché. Les opérations, plus rares, prennent aussi plus de temps, et les valorisations se négocient à la baisse. Certains banquiers d’affaires évoquent même un durcissement des clauses imposées par les investisseurs, tandis que le maître mot devient l’atteinte de la rentabilité. Mais, si les levées de fonds sont moins fréquentes, les opérations de M&A reprennent, s’accordent à dire tous les professionnels, qui s’attendent à une reprise au second semestre 2023. Avec des multiples en berne, cependant : Arthur Porré d’Avolta Partners évoque auprès de mind Fintech des multiples autour de 5 fois le chiffre d’affaires en moyenne sur les 24 derniers mois en France. 

À noter : Tous les banquiers d’affaires notent aussi le développement récent du LBO sur le secteur. “C’est un signe de maturité : certains acteurs atteignent la rentabilité et on peut commencer à imaginer des structurations LBO et des build-up, surtout dans le paiement”, note ainsi Adrien Choquet, de la Banque Hottinguer. Anacap a ainsi repris Market Pay, Marlin Equity Partners a racheté iBanFirst, PSG a acquis Powens (ex-Budget Insight)… 

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