Rehana Mitha (Edenred Payment Solutions) : “Nous sortons progressivement du BtoC au profit des acteurs BtoB”

Comment Edenred, spécialiste des avantages salariés, s’est retrouvé à opérer une plateforme de Banking-as-a-Service ?

L’histoire d’Edenred Payment Solutions, qui regroupe un portefeuille d’activités dans les paiements, remonte aux débuts des années 2010, avec la dématérialisation du titre-restaurant. Edenred avait acquis le processeur-émetteur PrePay Technologies [en 2007, Ndlr], une plateforme qui permettait notamment d’émettre des cartes en circuit fermé. Nous avons donc utilisé la solution de manière transversale au sein du groupe, puis en externe.

Nous avons en effet décidé d’équiper des fintech il y a une dizaine d’années. Dans ce contexte, depuis 2023, nous avons séparé la gestion technique de la plateforme de paiement en interne de l’activité commerciale, qui opère sous la marque Edenred Payment Solutions (EPS) en tant que prestataire de services de paiement (PSP) régulé. Nous sommes présents à la fois au Royaume-Uni et dans l’Union européenne [en tant qu’établissement de monnaie électronique agréé auprès de la FCA outre-Manche – PrePay Technologies ou PPT – depuis 2018, et par la Banque nationale de Belgique pour l’UE – PPS EU – depuis 2019, Ndlr]. Nous opérons en France via une succursale, ce qui nous permet d’émettre des IBAN français.

Quels services de paiement propose Edenred Payment Solutions ?

Nous avons trois segments d’activité. Tout d’abord, celui du Banking-as-a-Service. Nous fournissons des comptes de monnaie électronique, des services d’émission et de processing de cartes, ainsi que l’accès aux rails de paiement – SEPA dans l’UE et Faster Payment au Royaume-Uni. Nous travaillons notamment avec Tide [néobanque pour les pros britannique, Ndlr] depuis 2016, outre-Manche et en Allemagne, ainsi qu’avec Monese [challenger anglais racheté par le fournisseur de comptes et cartes prépayées Pockit fin 2024, Ndlr]. En France, nous collaborons avec les [néobanques vertes, Ndlr] Green-Got et Qileo.

Nous proposons également des solutions de finance embarquée pour les entreprises. Nous leur permettons d’intégrer des services de paiement dans leurs parcours clients, ou bien d’effectuer des paiements elles-mêmes. Dans ce cadre, nous pouvons émettre et autoriser des cartes virtuelles à usage unique ou assorties de contrôles d’usage spécifiques, par exemple pour le buy now, pay later [BNPL ou paiement fractionné, Ndlr]. Nous émettons notamment les cartes virtuelles fournies par Oney et ViaBill pour le paiement des marchands. Plus récemment, nous avons également développé un premier cas d’usage pour les assureurs et assisteurs dans le cadre de l’indemnisation des sinistres, en partenariat avec l’insurtech Eyst Technology. [Stripe, Adyen, manager.one, Swan et Xpollens se sont également positionnés sur ce cas d’usage, Ndlr]

Notre troisième segment, qui correspond à notre offre historique en externe, concerne  les cartes prépayées mono-marque et les cartes cadeaux. Il s’agit d’une activité davantage concentrée sur le marché britannique qui s’étend actuellement dans l’UE.

Comment le cas d’usage d’indemnisation des sinistres a-t-il été accueilli sur le marché ?

Plusieurs assureurs et sociétés d’assistance de premier ordre testent actuellement la solution. Des pilotes sont prévus en France d’ici fin 2025. Au global, nous souhaiterions compter une dizaine de pilotes d’ici la fin de l’année.

Quelle est votre stratégie sur l’offre de Banking-as-a-Service ?

Nous sommes capables d’offrir l’ensemble des services dont une fintech a besoin dès ses débuts. Nous pouvons l’accompagner, puis nous retirer progressivement, au fur et à mesure de son succès, lorsqu’elle internalise certaines briques, jusqu’à ne plus lui fournir que la gestion des paiements. Nous l’avons notamment fait pour Tide. Alors que nous lui fournissions toute la panoplie du Banking-as-a-Service à ses débuts, en 2016, Tide a finalement obtenu son agrément d’établissement de monnaie électronique [auprès de la FCA, en 2018, Ndlr]. La société n’avait donc plus besoin de notre brique d’ouverture de comptes et s’est tournée vers ClearBank pour fournir des comptes via un établissement de crédit régulé. Par la suite, Tide est devenu membre principal de Mastercard [en 2020, Ndlr] et a pu émettre ses propres cartes au Royaume-Uni. Dans l’UE [où Tide est présent en France et en Allemagne, Ndlr], en revanche, Tide fait toujours appel à nous pour l’émission et le traitement des cartes [tandis qu’Adyen gère l’ouverture de comptes, Ndlr].

Du fait de notre appartenance à un grand groupe, nous sommes sélectifs quant aux fintech clientes. Nous n’allons pas vers des activités à risque, comme les jeux, les paris ou les cryptoactifs. En outre, nous sortons progressivement du BtoC pour nous tourner vers des acteurs BtoB, afin de limiter les risques également. Cela ne remet évidemment pas en cause nos collaborations actuelles, notamment avec Green-Got, dont les projets consistent d’ailleurs à internaliser certaines briques [voir encadré, Ndlr].

Quelles opportunités se dessinent avec la finance embarquée ?

Nous pensons que c’est un segment de marché à fort potentiel car il y a un besoin important d’intégrer des services financiers dans des plateformes non financières. Le cas d’usage assurantiel est naissant, mais nous misons beaucoup dessus. 

Du côté du paiement fractionné, nous avons aussi ajouté le BNPL in-store. Cependant, cette brique continuera d’évoluer avec la réglementation européenne. L’intégration du KYC et de l’évaluation de la solvabilité en magasin risquent d’ajouter des frictions dans le parcours client. Mais ce sont les fournisseurs de BNPL qui devront adapter leurs modèles ; EPS reste la couche de paiement sous-jacente.

Quels sont vos principaux indicateurs d’activité ?

En 2024, Edenred Payment Solutions a traité 40 milliards d’euros de transactions. Notre entité commerciale compte entre 60 et 70 personnes (commerciaux, marketing, relation client). [Selon les comptes annuels de PrePay Technologies Limited consultés par mind Fintech, l’entité a enregistré un chiffre d’affaires de 78 millions de livres sterling en 2024, composé aux deux tiers par des frais de processing et commissions d’interchange. La moitié des revenus provient des activités outre-Manche, un tiers de l’UE et 11 millions de livres du reste du monde. PrePay Technologies Limited a dégagé un bénéfice net de plus de 12 millions de livres au titre de l’exercice (-39 % par rapport à 2023), Ndlr]