Robinhood profite de la remontée des taux

Le néocourtier américain Robinhood renoue avec la croissance, malgré une faible hausse de son nombre de clients durant les 12 derniers mois (+2 %). Alors que la fintech cherche à diversifier ses sources de revenus depuis deux ans, la remontée des taux lui a permis de retrouver en 2023 son niveau de revenus de 2021 (autour de 1,8 milliard de dollars). 

De par son activité de courtage, Robinhood dispose d’un modèle économique historiquement très dépendant des volumes de transactions sur la plateforme, et subséquemment de l’activité des marchés financiers et crypto. Mais en 2023, les sources de revenus sont davantage équilibrées, grâce à des revenus d’intérêts nets en forte hausse (+119 %) et une stagnation de ceux basés sur les transactions (-4 %), du même ordre qu’en 2020 et 2022 en valeur absolue (voir graphique). 2021 avait été une année exceptionnelle, portée par les meme stocks et les marchés haussiers. Ce rééquilibrage des différentes sources de revenus en 2023 a permis à la société d’annoncer une perte nette réduite de moitié par rapport à 2022, de l’ordre de 541 millions de dollars.

Expansion à l’international

La réduction des pertes intervient alors que Robinhood a entamé fin 2023 son expansion internationale en Europe, afin notamment d’accueillir de nouveaux clients étant donné que l’entreprise semble avoir atteint un seuil outre-Atlantique (avec 23,4 millions de clients recensés fin 2023, la fintech a recruté moins d’un million de client en 18 mois). “Après avoir lancé le [trading de] crypto dans l’UE et le courtage au Royaume-Uni, nous comptons déjà des dizaines de milliers de clients internationaux à ce jour, assurait Vlad Tenev, cofondateur et CEO de Robinhood lors de la conférence avec les investisseurs le 13 février. Ils nous disent qu’ils veulent davantage de la gamme complète des produits de Robinhood. Donc nous nous efforçons [de répondre à cette demande, Ndlr] et cherchons également des opportunités d’expansion dans d’autres juridictions.”