Outbrain acquiert Teads sur une valorisation d’1 milliard de dollars : les détails de l’opération

La société de liens sponsorisés Outbrain a officialisé jeudi 1er août l’acquisition de Teads auprès d’Altice. L’opération est réalisée sur une valorisation totale d’environ 1 milliard de dollars, sur une base sans trésorerie et sans dette. 725 millions de dollars seront versés en liquidités immédiates et 25 millions de dollars en paiement différé, auxquels s’ajoutent 35 millions d’actions ordinaires d’Outbrain – évaluées à environ 169 millions de dollars – et 105 millions de dollars d’actions privilégiées convertibles. 

En 2023, Outbrain avait dégagé 936 millions de dollars de chiffre d’affaires et 185 millions de marge brute pour 10 millions de dollars de bénéfices. Légèrement moins important en volume d’activité mais beaucoup plus rentable, Teads a réalisé, sur la même période, près de 750 millions de dollars de chiffre d’affaires et 384 millions de marge brute, pour 96 millions de bénéfices. Le nouvel ensemble vise 660 à 680 millions de dollars de marge brute combinée en 2024, et un Ebitda ajusté de 180 à 190 millions, hors synergies et développements commerciaux communs, puisque la clôture de l’opération est annoncée pour le premier trimestre 2025.

Une bonne opération pour Altice

Altice cherchait à vendre Teads depuis plusieurs années ; une volonté renforcée ces 12 derniers mois par l’importance de ses dettes à rembourser. Le groupe avait acquis en 2017 le la société française, qui propose essentiellement une SSP vidéo, sur une valorisation maximale de 285 millions d’euros, après son développement ces dix dernières années par Pierre Chappaz et Bertrand Quesada. Son gain est donc significatif.

Avec cette acquisition, Outbrain veut créer une alternative aux grandes plateformes sur le web ouvert et la télévision connectée en associant plusieurs offres (publicités vidéo, recommandation de contenus sous les articles, bannières, outils de gestion éditoriale…), en branding et à la performance (CPC, CPM…). La nouvelle société “marquera une rupture avec les acteurs de plateformes établis qui basent leur valeur principalement sur les vues et les impressions”, et de mieux répondre “au choix auto-limitatif entre la stratégie de marque et la performance auquel les spécialistes du marketing sont actuellement confrontés lorsqu’ils font de la publicité sur le web ouvert”, affirme Outbrain. 

L’entreprise cherche des relais de croissance depuis plusieurs années pour lutter contre Google et Meta, dont la croissance demeure forte. Elle avait été proche de fusionner avec son concurrent Taboola en 2019, avant que l’opération ne soit annulée un an plus tard.

Avec son nouveau modèle, Outbrain prévoit de se concentrer sur des offres à l’attention, à l’engagement et les conversions liées au commerce. Elle sera présente dans plus de 50 marchés dans le monde, avec une couverture potentielle revendiquée de plus de 2 milliards d’internautes. David Kostman, l’actuel CEO d’Outbrain, occupera le poste de CEO du nouveau groupe, tandis que Bertrand Quesada et Jeremy Arditi, actuels co-CEO de Teads, en seront les co-présidents.