![Image à la une de l'article [Résultats Amazon] Un premier trimestre vigoureux, dopé par l’anticipation des hausses de tarifs ?](https://www.mind.eu.com/wp-content/uploads/sites/6/2025/05/Capture-decran-2025-05-09-204944.png)
Le 1er mai 2025, Amazon a publié ses résultats du T1 2025. Son CA, à US$ 155,7 milliards, contre US$ 143,3 milliards un an plus tôt, a augmenté de 8,6 % à taux constants sur le trimestre, au-dessus des attentes de Wall Street. C’est en deçà de l’atterrissage annuel de 2024, où les ventes avaient augmenté de +11 % à taux constants. Nombre d’analystes ont estimé que les prévisions du T2 étaient prudentes, notamment en raison de l’incertitude entourant l’impact des droits de douane sur les importations venues de Chine, coeur de l’offre de la plateforme. Les ventes de produits (online et magasins physiques) ont continué de s’amoindrir, compensées par la montée en puissance des services (notamment la publicité).
Performance asymétrique : la marge s’envole, le CA progresse modestement
Au T1 2025, la rentabilité d’Amazon s’est améliorée. Sa marge opérationnelle a crû de 20 % à US$ 18,4 milliards (soit un ratio à 11,8 % du CA soit +1,1 point), contre US$ 15,3 milliards un an plus tôt. La marge nette a bondi de 64 % à US$ 17,1 milliards, sept fois plus vite que les ventes. Il y a un an, elle était de US$ 10,4 milliards. Le ratio de marge nette à 11 % du CA (+3,7 points en un an) est supérieur de 2 points à celui de l’année 2024.
